全球电网建设进入高峰期 国内电表行业业绩将创历史新高

　　7月15日，据媒体报道，南方电网正全面推进电网设备大规模更新，预计2024年至2027年，大规模设备更新投资规模将达到1953亿元。其中，2024年年中将增加投资40亿元，全年投资规模达到404亿元，力争到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。
 

　　除南方电网外，国家电网也在加大投资力度。2024年年初，国家电网曾表示，2024年仅电网建设方面的投资将超过5000亿元，将继续加大包括特高压工程在内的数智化坚强电网的建设力度。
 

　　在能源转型和用电量需求增长的背景下，能源电力刚性需求属性凸显，预计国内外电网投资整体将迈入景气周期，电力仪表设备产业链有望迎来加速发展的黄金期。
 

　　从海外来看，全球新能源装机快速增长、电网改造升级、加大基础设施配套、制造业大规模扩张、数据中心建设、跨国电网互联等需求的驱动，电网投资迈入景气周期，海外电力设备市场具备可观空间，相关环节包括变压器、智能电表、开关等，具备海外客户供应基础、渠道优势、在海外有产能布局的企业将显著受益。
 

　　根据海关总署数据，2023年高压开关、变压器、单相电度表、三相电度表等相关产品出口额分别为33.08/52.94/7.7/5.8亿美元，同比分别增长27.30%/19.90%/15.72%/22.97%，我国电力设备出海景气有所彰显。
 

　　相关证券机构指出，2024年全球电网建设建设进入高峰期，新能源并网大幅增加会对电网提出新要求，智能电网是未来的必然趋势，预计2026年全球智能电网市场规模将达到1034亿美元，智能电表是智能电网建设的必要基础有望迎来新机遇。
 

　　从国外市场来看，就欧洲而言，主要受益于西欧替换需求和东欧普及需求，加之欧洲颁布能源系统数字化计划，提出计划投资1700亿欧元电网数字化建设更是给需求的落地提供了有力的政策支撑；就亚太而言，智能电表的安装数量有望从2021年的7.577亿台增长到2027年的11亿台，CAGR达6.41%；就拉美而言，平均智能电表渗透率仅6.2%，低渗透率提供巨大增长空间，拉丁美洲的智能电表有望从2022年底的1170万台增加到2028年的3840万台。
 

　　从国内市场来看，两网积极响应国家新型电力系统建设目标，并加大对智能电网的计划投入。其中国网计划“十四五”期间投入电网投资2.4万亿元，在前两年的疫情影响下完成电网投资额不及计划总金额的40%，后半段电网投资有望提速。2023国网智能电表第二次中标金额创历史，也彰显了智能电表招标稳健向上的预期。
 

　　展望未来市场，业内普遍认为，在“双碳”目标引领下，电力行业迎来新一轮发展机遇，电力仪表设备作为其中的关键一环，在出海需求和国内投资共同发力下，有望维持高景气度。