光伏板块半年亏掉200亿，产能清退“大逃杀”开始

　　近期，上市公司密集发布上半年业绩预告。光伏作为最炙手可热的板块之一，却大面积出现了净利润预亏，金额巨大，且波及到了光伏晶硅全产业链。
 

　　据不完全梳理，目前已有8家光伏企业净利润预亏金额上限超10亿，其中：隆基绿能预亏48-55亿、通威股份预亏30-33亿、TCL中环预亏29-32亿、爱旭股份预亏14-20亿、双良节能预亏10.3-12.8亿、晶澳科技预亏8-12亿、京运通预亏7.56-11.3亿、弘源绿能预亏8-11亿。
 

　　加上预亏4-6亿的亿晶光电、预亏0.9-1.8亿的钧达股份，合计金额达到近200亿元。对比2023年同期，这些头部公司全部由盈转亏，尤其隆基绿能、通威股份，去年上半年净利润表现强劲，分别达到了91.78亿元、132.7亿元，落差如此之大，确实让人意外。
 

　　对于亏损的原因，众企业纷纷将矛头指向了“价格战”。当前，多晶硅-硅片-电池-组件四个主要环节无一例外，均陷入压价竞争的困境。InfoLink Consulting数据显示，硅料价格去年初接近20万元/吨，今年一季度降至6万-7万元/吨，二季度再降至4万-5万元/吨，一年半时间内硅料价格降幅达八成。原料价格滑坡，硅片、电池片、组件价格紧随其后，缩水达三成，“亏本赚吆喝”几乎成为市场常态。
 

　　钧达股份在公告中解释称，随着光伏发电成本持续下行，光伏行业保持长期向好发展前景。过去几年，产业链各环节规模持续扩张，2024 年呈现阶段性供给大于需求局面。在此背景下，产业链供给侧竞争加剧，各环节盈利持续下行，一定程度影响公司经营业绩。
 

　　隆基绿能同样提到，即使公司实现了组件销量同比增长，受制于光伏行业整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降的影响，仍导致了与上年同期相比，本报告期内增量不增收、对参股硅料企业的投资收益减少的结果。在回复交易所工作函中，隆基绿能表示2023年四季度以来，组件集采招标投标价屡创新低。主流产品价格快速下跌，且下跌幅度超过行业成本下降幅度，跌价迹象明显。
 

　　TCL中环认为，是供需的进一步失衡以及短期竞争博弈加剧，为公司经营带来了诸多不确定性，以致各产业环节基本处于销售价格和成本倒挂、普遍亏损甚至现金成本亏损的状态。另外，TCL中环指出，当前光伏制造各产业环节发展环境发生根本性改变，对企业的产品技术创新能力、工业制造能力、运营能力、全球化能力等提出全面考验，迫使产品技术落后、制造方式落后、经营能力落后的企业加速淘汰。
 

　　上半年暴跌的净利润或许也意味着，光伏产业链价格或已下探见底，接下来即将迎来产能出清，而后市场价格有望回归理性。隆基绿能董事长在接受投资者调研中表示，只看当前行业现状，现在的价格就是底部，短期内整个行业没有能力支撑价格进一步下跌。他认为：“以目前的竞争态势有可能再过三个月左右，价格可能会稳定或者稍微上抬。”
 

　　与此同时，国家层面也在加强宏观调控。
 

　　7月9日，信部对《光伏制造行业规范条件(2021年本)》《光伏制造行业规范公告管理暂行办法(2021年本)》进行修订，形成《光伏制造行业规范条件(2024年本)》《光伏制造行业规范公告管理办法(2024年本)》(征求意见稿)，明确将“引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建多晶硅制造项目，最低资本金比例为30%”。
 

　　国新办“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上也透露出新动作，国家能源局将加强多部门协调，规范光伏发电产业秩序。将会同相关部门组织行业协会适时发布产业规模、产能利用率和市场需求等信息，合理引导光伏上游产能建设和释放，避免低端产能重复建设，努力营造良好的市场环境。最后，还要持续提升光伏技术创新能力。
 

　　当然，是否能够熬过此轮“失血”，坚持到市场价格重回正常区间，是光伏企业目前最应关注的问题。